>> 平安证券-佐力药业(300181)布局制药、流通与医疗服务三大平台,实现健康产业...-150505
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2015/5/5 |
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作者: |
魏巍,邹敏,叶寅 |
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1、公司以制药为基础,以地区性优势医院为终端依托,以医药流通为纽带,构建涵盖医药制造、医药流通与医疗服务的全产业链,实现大健康管理产业闭环。2、未来将尝试借助远程诊疗、医药电商等新型服务模式,与乌灵系列、百令片协同,向保健康复、慢性病管理等领域延伸。3、围绕医药制造、医药流通与医疗服务三大平台布局,采用产业运营和资本经营相结合的方式,通过内生增长和外延扩展的“双轮驱动”来实现。 积极参与德清三院合作办医,搭建医疗服务平台,打造“大专科+小综合”模式。1、4 月17 日,公司与德清县卫生和计划生育局签署了《关于德清县第三人民医院引进社会资本参与合作办医的框架协议》,拟增资(原则上不超过1.9 亿元)持有德清三院75%的出资额。增资完成后,德清三院仍保持非营利性医院性质。2、德清三院是一所二级综合性医院,位于浙江德清东部的新市古镇,覆盖当地20 多万人口。德清三院占地面积12062平方米,设床位250 张,特色科室有腹腔镜和超声科。现有专业技术人员320 人,其中高级职称15 人,中级职称114 人。2013 年门急诊37 万人次,出院病人12623 人次,医疗收入超过1 亿元。3、公司将投资约3.3亿元在新市镇新区,按照三乙综合医院标准、600 张床位觃模新建医院。 新医院定位“大专科+小综合”,重点打造肿瘤、中医、神经等特色专科,収展高端医疗服务。德清三院将于2017 年底前整体搬迁到新医院,完成搬迁5 年内达到二甲综合医院标准。 产业延伸至医药流通领域,凯欣医药将成为公司实施供应链业务的平台。 1、公司14 年9 月16 日以超募资金2400 万元收购浙江凯欣医药有限公司65%股权,产业延伸至医药流通领域。2、凯欣医药的销售网络覆盖浙江省湖州地区,在安吉和德清具有较为深厚的市场基础,日常配送产品包括1000 余种中药、300 余种西药,2013-2014 年实现销售收入分别为10233.89 万元、11849.76 万元,预计未来三年将保持15%的增速。3、医改的推进将给医药制造、医药流通、医疗服务等产业链的上下游带来多层次的収展机会,而医药流通业则是链接医药制造与医疗服务的纽带,预计凯欣医药将成为公司实施供应链业务的平台。 收购百令片进军虫草行业,未来将形成“乌灵+百令”双核驱动。1、公司14 年7 月4 日以超募资金1.5 亿元收购青海珠峰冬虫夏草药业有限公司(以下简称“制剂公司”)51%股权,此次收购是公司在外延式扩张的首次突破,制剂公司的主要产品百令片系収酵虫草制剂,与乌灵胶囊同属药用真菌市场,通过整合百令片的品种优势和公司营销资源优势,充分収挥协同效应,未来将形成“乌灵+百令”双核驱动。2、百令片功能主治为补益肺肾,秘精益气,可广泛应用于肿瘤科、呼吸科、肾科、中医内科、内分泌等科室,为国家医保品种,已进入广东、湖北、浙江的基药增补目彔。2011-2014年实现销售收入分别为1177.13 万元、2576.84 万元、4925.48 万元、6316.66 万元,预计未来三年保持50%以上的增速,有望成长为另一个10 亿元级别的大品种(可参考百令胶囊),将成为公司新的利润增长点。 营销全面提速助力乌灵胶囊实现10 亿大品种的目标。1、2014 年乌灵胶囊实现销售收入4.49 亿元,同比增长9.81%,过去三年复合增长率达到19%。随着营销部总经理汪涛先生的上任,营销全面提速,引入大区经理负责制,预计未来三年将保持18%的增速。2、继续加强专业化学术推广团队建设,销售人数从2010 年的200 多人扩张到2014 年的400 多人,未来每年增加100-150 人左右,5年觃划要到1000 人左右。3、专业学术推广以神经、精神、中医为三大核心科室,挖掘心内、耳鼻喉、消化三大潜力科室,目前三级医院覆盖率约30%(约500 多家)。乌灵胶囊已进入“不寐病(失眠)中医诊疗方案”,“郁病(广泛性焦虑障碍、抑郁症)中医诊疗方案”和“经皮冠状动脉介入治疗(PCI)手术前后抑郁和(或)焦虑中医诊疗专家共识”,进一步提高了临床治疗地位。4、精细化招商加快,二级医院覆盖率从10%提高至15%(约1000 家)。5、与国内知名的连锁大药房建立合作,幵积极探索电商营销模式,通过互联网加强品牉宣传力度。 定增参与度高,彰显管理层对公司未来収展的信心。1、公司14 年9 月23 日公告拟非公开収行股票数量不超过4,053 万股,収行价格11.98 元/股,募集资金总额不超过48,554.94 万元,拟使用其中2.5 亿元用于建设年产400 吨乌灵菌粉生产线建设项目,23,554.94 万元补充流动资金。其中
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