其中，实际控制人秦英林先生认购本次发行股份的30%，其妻钱瑛认购1%，员工持股计划认购约70%。
    ◆点评：
    14 年公司收入主要来自商品猪业务，该板块实现收入25.8 亿元，同比增长30.0%，此项业务占到整个收入的98.9%。去年生猪养殖行业经历了深幅调整，全年猪头均亏损31.31 元/头，在最困难的4 月份，局部地区的亏损甚至达到300-500 元/头。
    虽然公司生猪销售量同比增长42.3%，但由于猪价低迷，毛利率却大幅下滑了11.4 个百分点，至7.5%，导致综合毛利率仅7.7%，较上年下降12.1 个百分点。
    ◆定增缓解资金压力：
    本次定增作用有二：其一，股权激励增加了员工归属感，有利于刺激业绩向好。本期持股计划参与人数不超500 人，其中高管6 人共认购1.3亿元，占比13%。其他员工不超494 人，认购其余57%，共5.7 亿元。其二，近几年随着业务扩张，公司资金成本逐年增加，14 年公司资产负债率为52.7%，财务费用占净利润比例高达128.6%。本次公司将使用募集资金偿还银行贷款、补充流动性，对于减轻财务压力很有好处。
    ◆盈利预测和估值：
    我们预测公司15-17 年营业收入为40.7、55.9、76.9 亿元，归属母公司股东净利润为5.8、9.1、12.7 亿元，考虑增发摊薄，备考EPS 分别为2.26、3.50 和4.92 元，给予15 年45 倍PE，对应目标价101.7 元，增持评级。
    ◆风险提示：定增进度弱于预期，猪价持续底部。