2014 年公司实现毛利率18.90%，同比提高0.99%；实现净利率8.28%，同比提升0.70%。2015 年1 季度公司盈利能力继续提升。在2015 年1 季度公司实现毛利率为19.66%，同比上升1.66%；公司实现净利率7.41%，同比上升0.05%。
    2014 年度公司的期间费用有所下降，期间费用占比为3.18%，较去年同期略降0.21%，财务费用下降是期间费用降低的主要原因。
    2014 年度公司的每股经营现金流净额为0.17 元，较上年同期基本持平。
    从收、付现比的角度看，公司在2014 年度的收、付现比分别为64.76%、51.62%，分别较去年同期下降6.24%、8.13%，收现比的下降叠加付现比下降同时作用，使得公司现金流较上年基本持平。
    盈利预测、估值和评级。我们略微调整公司盈利预测，预计公司2015-2017年的EPS 分别为1.27 元、1.50 元、1.82 元，对应的PE 分别为27 倍、22倍、18 倍，维持公司的“增持”评级。
    风险提示：新签订单不达预期、项目进度不达预期、并购公司出现亏损