公司期望以兼具大师设计感、材料高性价比以及工业化工艺的完整产品征服客户和市场。
    ■依托炫维科技3D 软件自主开发能力，以BIM 技术为内核建立营销、施工、采购、管理一体化体系。公司利用自主研发的具有BIM 功能的前端3D设计软件，极大满足家装客户对未来家装产品的预视需求和局部DIY 参与需求，一键生成明确的报价清单及施工图，同时形成交付标准，解决变更增项问题，不仅将带来极强的营销竞争力，还将为公司后续施工、采购、管理一体化形成信息化支撑，实现家装服务流程个性化与标准化有机统一。
    ■招商加盟进入快速扩张期，与成熟家装公司合作将快速起量。公司招商加盟启动以来进度及效果远超预期。公司与当地领先的家装公司合作，利用其既有渠道和服务能力能够快速起量。公司要求加盟商将资金和采购交由蘑菇+管理，利用平台的产品及采购优势吸引加盟商主动将流量引上平台（加盟商在平台上将具有更高收益）。此外，公司将目标市场扩充至所有毛坯房（包括新盘和旧盘）。我们预计公司今年流水将轻松超过10 亿元。
    ■互联网思维打造O2O 家装平台实现多方共赢。公司在闭环业务模式构建中多处利用互联网思维，通过做增量市场、分享利益来绑定多方合作者（加盟商、供应商、仓储中心等），利用合作者资源实现家装业务快速扩张而非高度垂直自控（公司认为后者对管理和时间要求太高）。公司拥有富有激情的创业团队，在实践中面对问题能快速调整，细节做法可以快速更新迭代。
    ■公装及3D 打印等业务趋势良好。公司公装订单趋势良好，盈创3D 打印取得持续进展，万安智能有望对接家装，员工持股计划做完后动力充足。
    ■投资建议：我们认为市场对“蘑菇+”预期处于极低水平，未来半年将是“蘑菇+”取得“有形”进度的集中释放期，有望持续超预期。在目前家装e 站估值已达700 亿元情况下，我们认为“蘑菇+”估值可看350 亿元。采用分部估值法，公装业务今年预计增长15%、给15 倍PE 即180 亿元，“蘑菇+”56%权益约200 亿元市值，万安智能和盈创科技各60 亿元权益市值，公司目标市值500 亿元，目标价56 元，维持“买入-A”评级。
    ■风险提示：公装需求持续疲软风险；新业务开拓进度低于预期风险。