预计二季度公司的收入增速相对较高，而上半年收入增速将更能反应动销端的情况。
    销售费用投入仍趋谨慎，净利率平稳维持高位
    公司成本同比下降1.6%，毛利率略降0.9%，14 年10 月底杏仁露出厂价虽提价但主要为了理顺渠道价格体系，促销活动核算下来后同比持平，估计受收入低于预期相同因素影响。销售费用仍然维持谨慎策略，同比减少1400 多万带来期间费用率下降0.5 个百分点，此外营业外收入北京露露收到政府补助157 万大幅增长共同平滑净利率仅略下滑0.2 个百分点，保持18.4%较高位置。
    15 业务年度积极调整和布局
    据了解，公司根据14 业务年度各地完成情况重新调整划分大区，完成情况好的地区更加细分，单独成立销售大区，例如新疆以及核桃露为主的江西、广州，而表现落后的东北地区则合并减少大区数量；大区经理在业务年度考核中能上能下，好的区域提拔，落后区域降级至办事处经理，鼓励内部有潜力的年轻人员竞聘上岗出任新的大区经理。经销商政策将会持续推出一系列措施来维持健康价格体系，保证经销商利润。
    盈利预测与估值
    公司调整了15 年业务年度的目标，我们预计杏仁露10+%；核桃露则可能翻倍。公司在整体消费疲软环境下压力仍存在较强的信心。期待公司报表在二季度的改善，维持前期业绩预测不变，2015-2016 年EPS 为0.98、1.16 元。在前期持续的推荐下，公司股价已稳步上涨至27.35 元，公司未来存在着再融资的需求，公司大股东的心态会更加的开放，维持目标价30 元，维持买入。