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>> 海通证券-鸿达兴业(002002)积极尝试整合线上线下资源-150424
上传日期:   2015/4/26 大小:   418KB
格式:   pdf  共4页 来源:   
评级:   买入 作者:   施毅,钟奇,刘威
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公司以该金额受让栾中杰持有的广东塑料交易所股份有限公司4.36%的股权。无需提交公司股东大会审议。
    2. 塑交所主要提供塑料原材料及相关产品的电子交易撮合服务。成立于2004 年3 月23 日,是经国务院六部委备案批准的全国唯一一家塑料现货电子交易所。塑交所注册资本:5500 万元;住所:广州市荔湾区东沙经济区荷景路33 号;法定代表人:周奕丰。
    塑交所面向国内外塑料企业提供现货电子交易、物流、供应链货押、信息资讯和技术服务。塑交所各项业务发展迅猛,服务覆盖全球千万家企业,已发展成为全国客户规模、交易规模最大、交易品种最齐全的塑料现货交易中心。
    3. 发展战略:尝试整合线上线下资源。塑交所在大宗工业原材料电子交易平台、B-C 电子商务和现代物流等方面具有较强优势,通过本次收购,公司将尝试整合线上线下资源,利用互联网增强塑料化工、稀土新材料、土壤修复以及相关农业开发产品的市场竞争力和品牌影响力。此外,塑交所作为国内知名的综合性电子商务平台,业务发展良好,参股后公司可获得部分投资收益,有助于提升公司的行业知名度,将为公司可持续发展提供新的动力。
    5. 盈利预测及估值。公司当前主要盈利点在于PVC 生产,在2015-16 年,随着产能扩产(从30 万吨/年到60 万吨/年),业绩明显增厚。此外,公司无论是之前稀土助剂以及此次土壤修复合作意向尝试均体现其深化加工产品、专注环保领域的决心与格局观。结合公司此前业绩承诺以及稀土业务开展进度,我们预计2014-16 年EPS 分别为0.51、0.73 和0.95元。给予公司2015 年40 倍市盈率估值,对应目标价29.2 元,买入评级。
    6. 不确定性分析。1)PVC下游景气度下降;2)稀土产业链拓展及计划产能不达预期。
    合规提示:截止目前,海通自营(约定购回式证券交易专用证券账户)持有【002002鸿达兴业】超过总股本1%。
    
    
 
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