◆点评：
    收购联创智融，进军银行解决方案领域。公司此次收购是之前并购金融IT 测试服务商捷科智城的延续，也是向金融行业解决方案提供商转型的重要一步。联创智融以流程银行咨询服务为先导，为国内金融机构提供全面创新的整体应用解决方案，公司是国内首家基于流程银行理念并成功上线的Bank2.0 新一代银行系统“民生银行新一代银行系统”的主导厂商之一，承担了民生银行115 个应用模块中包括BOSENT 基线、新核心业务流程再造系统、总账GL 项目等核心模块在内的超过60 个应用模块的开发任务。此外，根据官网介绍，公司还成为了包商银行、山东农信、凉山州商业银行等新一代银行系统再造项目的整体解决方案提供商。
    金融IT 战略进一步深化，战略转型步步为营。公司收购捷科智城后完成了从软件外包向金融IT 解决方案转型的第一步，通过切入大型商业银行的业务体系，获得了大量优质的客户资源；而此次收购联创智融，公司又成功的实现了从金融测试到解决方案的升级，战略转型步步为营，思路清晰。收购顺利完成后，联创智融将与捷科智城形成“客户资源+解决方案”的协同效应，公司银行IT 业务布局已然初具雏形。
    股权激励彰显未来信心，公司长期发展可期。公司2014 年9 月发布股权激励草案，其中2014-2016 年相对2013 年扣非净利润增速分别不低于50%、100%、200%。公司股权激励范围包括核心高管在内的315 人，覆盖面较广，通过股权激励公司改善了核心管理人才的激励机制，彰显了公司对未来发展的坚定信心。
    ◆投资建议：
    公司此次收购是战略转型金融IT 解决方案提供商的重要一步，通过并购联创智融公司成功切入了商业银行解决方案领域，为公司进一步完善金融IT 领域布局打下了基础。我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.71、0.93、1.32 元（暂不考虑联创智融并表），维持“买入”评级。
    ◆风险提示：
    公司并购进程受阻，软件外包行业景气下滑。