13 年公司收入和净利润增速分别为25.6%和17.7%，增速略慢，我们判断这是公司在自身调整。今年中报业绩低于预期，但从股权激励的行权条件来看，则公司对未来的高增长充满信心。
    “地基+柱子”的模式，软硬一体化的战略道路：公司以外包为基础，积累了优质客户和技术，是为“地基”；在此基础上，将行业化作为战略发展方向，树立“柱子”。公司通过收购捷科智诚，进入金融测试领域，并圈定了众多银行优质客户。在银行系统升级，国产化方案开始逐渐应用的背景下，公司有望借助捷科智诚，在金融信息化领域有所开拓。同时，面向数字家庭的软硬一体化应用产品，是公司的一个看点，预计公司今年有望在整合芯片资源、与内容商合作方面有进展。
    从外围 IT 应用，切入金融：公司在供应链解决方案方面有较深的技术和客户基础，特别是汽车领域；因而公司未来有望基于自身提供的供应链IT 系统，为用户提供包括汽车金融等在内的供应链金融服务，通过自身提供的系统和解决方案，做到整体的透明化和风险可控。
    入股苏中晟智源，抢占国产化先机：公司利用苏中晟智源的高端通用芯片技术研发及产业化的平台，抢占国家自主高端芯片的技术和市场资源。公司是IBM Power 联盟的成员，将实现服务器国产化中的核心芯片的自主可控。
    投资建议
    上调至“买入”评级，结合股权激励条件，预测14-15 年EPS 为0.43 元和0.70 元，给予6-12 月目标价40 元。