公司长期与丰田等国际巨头合作，学习和积累了国际先进的IT 行业应用理念和经验，具备与国际接轨、大规模作业的高效能力。其业务大部分来自于最终客户，处于软件外包产业价值链的高端，因此净利润率水平明显高于同类可比公司。
    供应链管理软件业务前景广阔。公司最早从服装和汽车两个行业的巨头波司登和丰通（丰田专属信息化服务公司）起家，这种定位使得其初始就进入了国际软件外包高端客户。公司在后期向其他行业发展的客户几乎均为行业巨头，2013 年新拓展了驰加、贵人鸟、喜临门家具、汉庭科技等国际国内行业标杆企业，随着与这些优质客户合作的加深，收入规模将显著增加，另外也为在这些新进入行业拓展新客户打开了大门。
    公司智能终端业务潜力巨大。公司凭借在智能终端视频和通信技术上的深厚积累，成为华为技术、捷开通讯，BTI（加拿大），Airbiquity（美国）等行业龙头的合作伙伴。2013 年新拓展了两大国际顶尖公司Marvell 和索尼通信，其中Marvell 是世界顶级芯片设计公司。公司有望借此打造从芯片到整机的顶级嵌入式软件供应商，切入全球高端智能终端产业链中。
    收购捷科智诚，进军金融IT。公司以7.2 亿元收购捷科智诚100%股权，捷科智诚在国内金融IT 测试行业位列三甲，市占率在25%-30%。公司将借助捷科智诚作为转型金融IT 的平台，开始向金融IT 这一广阔市场进军。
    布局智慧城市。2013 年公司与IBM 合作成立了智慧城市研发中心，并成功孵化出一系列立足于苏皖本地化智慧城市需求的产品线。在平安城市、电子政务和智慧旅游三大核心领域，产品体系不断完整，成功开拓了南京地区的发改委、交通局、税务局、青奥组委会等政府优质客户。公司在江苏省具有极强的区位优势，有望受益于经济大省的智慧城市建设。
    投资建议。考虑捷科智诚全部并表，预计2014、2015 年EPS 分别为0.54、0.74 元，对应PE 为28.6 倍和21.2 倍。公司是国内少数具备全球视野和布局的软件企业，在传统业务稳定增长的同时，战略转型金融IT 进一步打开了未来的成长空间，维持“买入-A”评级，上调目标价至25 元。
    风险提示：转型进度存在不确定性，智能终端业务增速不及预期风险。