此外，公司实施股权激励计划和实施非公开发行募资加速配方颗粒产能布局都彰显了公司对配方颗粒领域的长期信心，定增后较为充足的资金储备使得公司在兼并收购方面的潜力也值得期待。我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.95、1.22、1.53 元，对应动态市盈率分别为36、28 和22 倍，考虑到公司依然维持了快速的内生性增长，继续维持对公司的 “增持”评级。
    股价表现催化剂：业绩超预期；成功实施有一定体量的并购；切入相关新领域。
    风险提示：中药注射剂及中药配方颗粒行业政策变化，费用投入超预期。