行业地位不断提升。国内涤纶长丝的产量近年来一直维持高速增长，年均增速超10%；而公司2001-2014 年间连续14 年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一，具有较大的市场话语权。公司不断提升产品差异化的同时，未来仍将有40 万吨超仿棉差别化纤维、38 万吨DTY 差别化纤维等项目投产，行业地位不断提升。
    现金流充沛，财务状况良好。公司资产负债率合理，远低于同行。2014年报公司资产负债率49.97%，同比下降4.22 个百分点；经营现金流量净额35.9 亿元，同比增加1409.4%；说明公司财务状况良好。
    看好公司未来互联网金融发展。公司发展互联网金融具有先天优势，主要在于：1）涤纶长丝体量大，近3000 万吨的年需求量，公司市场占有率高；2）公司客户应收款极少，现金流充沛；3）对下游客户掌控力度强，2014 年前五大客户占公司营业收入的比例仅为5.38%等。
    估值与投资建议：我们预计公司2015-17 年每股收益分别为0.662、1.054、1.488，考虑到公司互联网金融概念，给予公司2015 年3.5 倍PB，对应目标价26.09 元，维持公司买入评级。