预计15-17 年EPS分别为0.33、0.48 和0.66 元，看到100 亿市值，买入评级。
    高增长已经凸显，进入高成长周期
    14 年全年实现收入5.26 亿元，同比增长28.02%；营业利润5775 万元，同比增长26.20%；归母净利润5052 万元，同比增长14.98%，每股收益0.17 亿元，业绩低于我们的预期。低于预期的主要原因在于新基地投产的调试时间超过预期。14 年下半年以来，南通基地投入生产，重磅品种BPP 和ABAH 均已挪至南通新线，新线的调试影响了销量的释放。进入15Q1 以来，最重要的 BPP 已理顺，一季度实现增速30%--50%，这也意味着从二季度开始，新线已真正意义上进入释放期，高增长势头终于凸显。
    基地投产完成调试，三大基地各显神通
    南通基地为“工业4.0”标准的高端定制生产基地，目前2 条千吨级别的生产线已投入生产，对业绩的推动极为明显。滨海建农基地已于14 年一季度实现并表，目前已淘汰部分低附加值产品，投入4 个车间，连续生产9 个月，实现收入1.28亿元，利润957 万元，已形成新的增长极。太仓基地已近满负荷生产，但产能有限，未来将主要定位为医药高端定制和中试孵化基地，以培育医药品种为主，目前已有部分极具潜力的医药品种在太仓基地孕育中。三大基地定位清晰，齐头并进，结合上海的研发中心，布局极为科学，为发展奠定最坚实的基础。
    超强实力保证订单源源不断
    公司以一流的体系，出众的研发水平，建立起自己强大的护城河，赢得了跨国巨头的青睐。公司目前已是杜邦在全球最重要的供应商之一，拜耳正在逐渐成为公司另一重大客户，除此之外，BI、住友化学、巴斯夫、先正达等巨头正在和公司紧密接触，我们认为获得重磅订单的概率很大。
    风险提示：投产进度低于预期；新客户开拓不力