公司拟向全体股东10 转10 并派发现金红利1.5 元。
    主营业务稳健增长，股权激励提高活力，新能源汽车布局实现积极外延。2014 年，公司各项业务及整体管理水平均稳步上升，报告期内，因获取海外钕铁硼销售的专利授权正逐步打开市场（公司在德国注册成立了全资子公司，快速响应欧洲客户），同时风电装机容量快速上升令公司风电领域订单有显著增长；2014 年公司销售钕铁硼3038 吨，同比增长76.56%。在主业稳步增长的背后，是公司通过股权激励提升核心员工的积极性——2014年5 月27 日公司公告了股权激励草案，拟授予95 名激励对象共计960 万股，授予价格8.92 元。此外，公司积极布局外延，到2015 年1 月20 日，公司正式完成对上海大郡81.53%股权收购并在之后完成配套融资，新能源汽车——电机——钕铁硼的布局初现形态。
    一季度业绩大幅增长 130%-160%，主业和新能源汽车双轮驱动。公司同日发布2015 年一季报预告，公司预计同比增长130%-160%，我们认为这主要因为公司钕铁硼产品结构优化及销量大幅增长（家电，汽车，新能源比较突出；风电，电梯平稳增长）；另一方面，2015 年上海大郡在完成新建产能扩张后将大幅缓解目前满负荷生产的状态。我们认为电改完成后打破售电端的垄断将催化新能源汽车行业的发展。上海大郡推出的系列化电机驱动系统现已凭借体积小、稳定性强、重量轻、运行效率高、性价比高等特性成功批量供货上汽、东风、长安、北汽、广汽、金龙、申沃、五洲龙、中通、银隆等整车生产企业。正海磁材收购大郡时，大郡业绩承诺为：2015-2017 年扣非后归属于母公司净利润分别不低于2000/3500/5000 万元。
    主业大幅增长及新能源电机放量力促业绩高速增长，维持买入评级！我们预计公司打开欧洲等海外市场后，未来多年钕铁硼销量将保持高速增长；另一方面，新能源汽车行业是未来中国十分重要的支柱行业之一，整体产业链市场规模预计将达到万亿，作为新能源汽车行业子领域的生产龙头，我们认为上海大郡未来必将享受到行业快速发展的红利；2015年上海大郡业绩的高速增长也将为上市公司的业绩高增速添砖加瓦。考虑到未来新能源汽车的发展或超预期，我们小幅上调2016 年盈利预测，我们给予2015-2017 摊薄后EPS分别为0.89/1.33/1.74 元（原2015-2016 年假设为0.89/1.23 元），对应目前股价动态PE 分别为39.5/26.3/20.2 倍，维持买入评级！