公司大股东持股比较较高，此次员工持股计划有望通过股东大宗交易的方式直接完成。
    销售可持续发力
    公司在14 年实现房地产销售金额约207 亿元，同比13 年增长32.2%。
    在14 年整体市场规模负增长的背景下，公司通过加大销售力度以及房地产策略上的转变，打开了一条增长的新途径。15 年公司总货值规模将会达到427 亿，我们认为公司15 年的销售可以超过250 亿。
    持续布局，多元化融资
    目前公司未结算土地总面积为2204 万方，其中大部分位于江苏地区，从长远发展角度考虑，公司新进入了江苏地区市场规模较大的南京及苏州等二线城市，调整货值比例，提高项目的去化和周转效率。同时探索多元化的融资方式和渠道，降低成本的同时，有望进行股权融资计划。
    预计公司14、15 年EPS 分别为0.83、1.10 元，维持“买入”评级。
    员工持股计划的公布，对于公司未来的判断来讲具备重要的指示有意义，尽管没有公布详细的方案等指标，但是公司的态度已经明确，将股东利益转化为集体利益，捆绑核心骨干，进入全新的发展阶段。
    风险提示
    区域市场影响公司销售水平，三线城市市场风险。