其中，2014年并购江南园林将使2015 年业绩增长至少1 倍以上，成为业绩的第一个爆发时点。原有业务也已步入上升通道。
    世博新区规划将使700 亩土地隐藏价值被重估。
    世博新区规划几经波折，集团公司主导下2013 年落实，上市公司拥有最核心700 亩土地，拿地成本20 万元/亩，重估约500-700万元/亩，价值可达到市值的70%。大股东旗下约3000-4000 亩土地，带来更大的资产扩容及融资开发可能。
    国企改革带来云南旅游资源整合预期及股价安全边际大股东在2013 年承诺注入昆明饭店、云南中旅、云南海外国旅、轿子山、元阳哈尼梯田风景区等资产。同时股东的兄弟公司云文投、云旅投、云铜、红塔集团亦有丰厚的旅游资产。公司市值做大、业务做强，有利于在整合中获得优势地位。
    2015 年1 月世博集团间接转让1024 万股上市公司股权，平均价格12.6 元/股、较当时二级市场股价还高，受让方堃驰房地产多次参与公司项目，表明信心。当前股价相对溢价不高。
    投资建议
    预计公司2015 年归属上市公司净利润可达1.3-1.8 亿元，按照旅游行业普遍的30 倍PE，估值39-54 亿元；现有700 亩土地，按照600 万元/亩估值，价值42 亿元；公司总合理市值应该在81-96亿元左右。现在明显被低估。建议买入，短期目标价25 元、送转后12.5 元。