同时，结合公司智能电视的优势和已具规模的激活用户量，我们认为互联网业务在三类服务业务中增长最快，而且最先有三大业务的有力支撑——影视、电视游戏和广告，即智能电视的三桶金。
    公司通过与影视产业链各方合作，积极布局视频点播业务和全球播业务。视频点播业务可参考用户ARPU 值200 元，预计到2018 年公司将撬动50 亿元的产业链收入；全球播业务可参考人次ARPU 值10 元，预计到2018 年将撬动36 亿元的产业链收入。
    公司通过与电子游戏产业链各方合作，积极布局电视游戏业务。我们可参考200元的用户ARPU 值，预计到2018 年公司将撬动40 亿元的产业链收入。
    公司通过影视内容可产生庞大的广告收入，按照视频点播广告业务用户ARPU 值340 元计算，预计到2018 年可撬动85 亿的产业链收入；按照全球播广告业务人次ARPU 值3.4 元计算，预计到2018 年可撬动12 亿元的产业链收入。
    盈利预测：上述三项互联网业务将直接增厚公司EPS,预计2015 至2017 年每年增厚公司业绩0.02 元、0.05 元、0.11 元。预计2015 至2017 年公司整体EPS 分别为0.34 元、0.46 元、0.57 元。
    估值：对于互联网业务我们采用绝对估值法。假定2014 年末市场尚未对互联网业务的价值有所反应，基于2014 年12 月31 日，每股可增加4.01 元价值。2014 年12月31 日前复权股价为3.8 元，因此目标价为7.81 元，相对于2015 年3 月26 日5.83元股价，还有34%的空间。对应2015-2017 的EPS，PE 分别为 23 倍、17 倍、14 倍。
    风险提示：1、互联网业务中，影视和游戏业务有政策限制的风险。2、在影视产业链和游戏产业链中，新厂商进入者会分流TCL 的互联网用户。3、液晶面板在2016年以后有需求和价格回落的风险。4、电视机和家电等传统业务的消费需求，受宏观经济和房地产市场的影响较大。