目前股价对应2015 年和2016年PE 分别为17 倍和15 倍，估值偏低，幷且公司持续高分红加高送转，建议买入。
    公司发布年报，2014 年实现营业收入456.96 亿元，同比增长1.66%；实现营业利润51.08 亿元，同比增长3.71%；实现归属上市公司净利润40.4亿元，同比增长4.71%，符合预期。
    分红方案：每10 股派发现金红利14.20 元（含税），以资本公积金向全体股东每10 股转增5 股。
    2014 年综合毛利率19.8%，同比增加0.5 个百分点，主要系高低温肉制品毛利率分别同比增加1.4 个百分点和1.5 个百分点至28.3%和24.3%。
    高低温肉制品毛利率提高主要是因为生猪价格下滑，成本相应下降。两者总营收占比55.3%。另一方面，由于生猪价格下滑约13%，占营收比重43.2%的生鲜冻品毛利率仅略微下滑0.3 个百分点至11%，基本保持稳定。
    2014 年经营数据低于公司年初预期，主要是受国内经济增速放缓、市场消费疲软、公司产品结构调整和新产品开发及推广进度滞后等不利因素的影响。2014 年公司生产高低温肉制品 168.77 万吨，同比下降3.6%；屠宰生猪1501 万头，同比增长12.8%；销售鲜冻肉及肉制品322.24 万吨，同比增长6.7%。
    4Q 实现营收125.42 亿元，同比增长0.75%；实现净利润8.77 亿元，同比下滑14.26%，经营业绩不及前三季，系去年4Q 生猪价格持续下滑。
    对于猪价，2015 年1Q 生猪价格走低，由于猪粮比持续走低,幷且已经跌破5:1,若母猪产能遭过度淘汰，2Q 或有机会形成猪价反弹。目前零售和餐饮市场还没有很明显的复苏迹象，预计全年生猪价格走势会震荡，均价可能比2014 年均价低一些或着基本持平。
    展望未来，受八项规定、反腐败等因素影响，团购、福利、餐饮等业务受限，确实使公司经营业绩受到负面影响，而随着基期摊低，这种负面影响将逐渐变的不明显。除此之外，公司将从增加新品（如：双汇早餐肠、蜜汁香肠、蜜汁烤香肠、五谷烤肠、五谷八宝肠、腱肉火腿、港式叉烧、午餐肉罐头（新型铝罐）、奥尔良风味烤香肠等。）和创新销售渠道（O2O）两个方面来积极应对当前市场的变化。
    综上，预计公司2015 年、2016 年预计分别实现净利润44.38 亿元和50.69亿元，分别同比增长10%和14%，对应的EPS 为2.02 元和2.3 元。