达产后，预计将增加产值12 亿元，实现利润2 亿元。预计产能将于15~16 年陆续投放。
    提升核心零部件（转子）生产能力，解决产能瓶颈。2014 年公司产量超过5 万台，已经接近产能上线，产能不足已经成为制约公司发展的主要障碍。本次募投的年产3.9万对转子项目建成投产后，公司产能将达到年产近9 万台，核心零部件生产能力大幅提升。
    产品节能化，高端化，加快进口替代，市场份额有望继续提升。本次募投的1.2 万台环保节能变频智能空调冷库压缩机、1000 台变频永磁无刷空压机组投产后。近期还公告计划和SKF 联合推动磁悬浮离心式制冷压缩机国产化。公司高端产品占比将大幅提升，对外资品牌的进口替代的进程也将加快，公司的市场占有率有望持续提升。
    布局新领域，为公司长期发展打基础。本次募投产品线延伸至螺杆膨胀机、离心热泵机组、离心空压机，为公司的长期持续发展打下基础。
    持续的技术创新和产品升级是公司保持快速成长的源泉。一直以来，公司凭借强大的技术研发能力，不断地进行产品创新和业务拓展，规避了宏观经济波动的影响，即使在宏观经济不景气的当下，公司依旧保持各项财务指标健康，业绩不断超市场预期。
    食品安全和消费升级背景下，看好冷链设备市场需求；节能环保政策力度加大，看好公司高端节能产品的市场需求。我们坚定看好公司的长期发展！维持买入评级！我们预计公司2014~2016 年收入分别为9.8、12.6、14.9 亿元，EPS分别为0.69、0.94 和1.1 元，对应当前股价PE 分别为29.6、21.7、18.5 倍；考虑增发后股本扩大后，对应2015~2016 年EPS 分别为0.79、0.92 元，PE 分别为25、22 倍。目前的估值水平不能反映公司的成长空间和行业地位，我们认为给予公司30~35 倍的估值，合理股价区间为24~28 元。
    风险提示：新产品推进进度低于预期。