业绩基本符合预期。公司 “内生+外延”的成长驱动力依然强劲，其中收购的西藏博杰实现全年并表，对业绩贡献为2.7 亿元，超出对赌业绩近19%，WAVS自4 月并表贡献近0.2 亿元，若不考虑这两项资产的影响，预计内生增速超过20%，同时客户资源进一步扩充，全年服务的品牌数较上一年增加535 个，而公司旗下各品牌影响力上升，协同收入达到1.4 亿元，其中SNK、今久广告业绩贡献为0.78 亿元和0.69 亿元，呈快速成长态势，精准阳光经过优化调整后盈利0.43 亿元。分业务类型看，服务业务收入28.1 亿元，增长44%，广告业务增长94%，而销售业务大幅增长290%，成为重要增长点之一。
    数字化业务占比提升，智能营销时代来临。报告期内，公司数字化业务实现收入32.7 亿元，同比增长101%，收入占比已超过70%，相对于传统营销业务体现更高成长性，公司正加速数字技术与营销传播的完美结合，在DMP、营销CRM、移动互联DSP 和RTB 广告等领域塑造核心竞争力，推出领先的服务产品，加速向智能营销时代领导者的战略转型。
    国际化视野超前，战略布局推进。报告期，公司相继收购Fuseproject、V7 集团等具备国际影响力的产业先锋，在端对端商业智能服务链条上强化实力，且在北美市场也占据了主动，根据目标未来国际市场的收入将达到3 亿美元，占比达到20%，公司始终是我国在国际营销传播领域的旗舰企业。
    前瞻性加大新兴产业投资意在高远。去年公司在新兴产业投资超过20 笔，已对晶赞科技、乐约信息科技、微岚星空等优秀的公司进行了战略布局，范围覆盖大数据、电商、移动互联等多个热门领域，打造创意、技术、用户及数据相联结的商业智能传播生态，实现产业格局升级。
    维持“强烈推荐-A”投资评级。预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.97 元、1.25 元和1.65 元，持续看好公司内外兼修的综合竞争力，以及未来搭建商业智能营销生态的长足发展，冲击百亿销售目标值得期待。风险提示：收购资产协同效果待观察，宏观经济持续不振