2014 年公司主营业务收入同比增长62.41%，其中政府招采疫苗收入增长37%，市场苗收入增长108%。预计强免苗招标量将进一步减少、养殖规模化率将持续提升，由此市场苗需求将保持增长，公司有望保持现有的高增长趋势。
     技术升级带动产能释放，核心产品巩固品牌优势。公司加大技科研投入，完成两次技改、扩产，实现口蹄疫抗原产能翻番，面对日益扩大的高端疫苗市场需求，打开了销售增长空间；公司凭借高品质的口蹄疫疫苗产品和专职营销团队，获得养殖企业的高度认可，为未来公司其他产品进军市场奠定了品牌优势。
     新产品和储备品种丰富，有力支撑公司长期发展。公司的牛口蹄疫三价疫苗获得正式生产文号，且占据了较大市场份额，成为公司利润新的增长点；公司的猪圆环疫苗已获二类《新兽药注册证书》，预计于2015 年进入市场；公司完成悬浮培养生产线改造，新建禽苗生产线投产；公司携手国际知名企业诗华共同研发布鲁氏杆菌疫苗。
     风险分析：下游养殖业低迷；市场竞争激烈程度超预期。
     盈利预测及投资价值：预计公司2015～2017 年EPS 分别为2.02 元、2.80 元和3.63 元，对应市盈率分别为27.54、19.86 和15.30，维持“增持”评级。