降息以及两会的积极信号有望使地产业务降幅不断收窄
    1-2 月商品房销售额和销售面积相较去年同期进一步下降，但下降的幅度明显收窄。随着降息的不断刺激以及两会上对房地产传出的积极信号，一线城市地产交易已有回暖迹象，公司地产业务降幅也有望不断收窄。
    大建筑公司作为“一带一路”战略执行者更有动力去改善自身业绩预计“一带一路”战略规划即将落地，它们也承担着中国主动走出去的国家使命。但不管是以何种形式，大建筑公司都会十分有意愿去进行权益类的融资。为此，大建筑公司可能通过压缩费用、精细化项目管理提高毛利率等形式提升净利率水平。
    投资建议
    投资的不断下行在一定程度上将影响公司15 年的业绩增速，但随着房地产市场的回暖以及公司优先股资金的顺利到位，预计公司在经营上仍会表现出一定的稳健性。另外，公司作为“一带一路”战略执行者，更有动力去改善自身业绩。预计2014-2016 年EPS 为0.85、0.98、1.14 元，维持“买入”评级。
    风险提示
    投资的持续下行所带来的系统性风险