>> 中信证券-森马服饰(002563)电话会议纪要-2014年业绩交流-150318
| 上传日期: |
2015/3/18 |
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pdf 共5页 |
来源: |
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作者: |
鞠兴海,薛缘 |
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大众业务集中化是指以森马为代表的休闲服装、中等价位的童装(如巴拉巴拉)、体育鞋服品牌、家纺等大众市场区域集中,由上百品牌向少数大品牌集中,而龙头品牌将通过自己强大的供应链优势、规模优势和性价比优势来实现自我发展,地方性的中小品牌会陆续退出市场。 童装业务全渠道布局,打造综合性儿童品牌 从森马和巴拉巴拉的发展来看也反应出上述趋势。首先看巴拉巴拉,作为中国童装第一大品牌,通过建立规模优势和品牌优势,实现20%的持续增长,同时完成了全渠道布局,无论是传统的街边店/实体店还是新兴的购物中心/高端商场和互联网渠道,巴拉巴拉品牌在每个渠道都取得第一的领先地位,这也为未来持续发展奠定基础。未来巴拉巴拉品牌将在原有优势带动下和全渠道布局下保持高速增长,成为从服装到用品的综合性、具有全球竞争力的儿童品牌。 休闲品牌业绩改善,休闲装龙头地位确立 森马休闲装品牌拥有更大的市场,约是童装市场的两倍,在这样的大市场中仍然出现快速集中化的过程,地方性的中小型休闲装品牌在大型品牌的影响下以快于预期的速度退出市场。在一二线城市中,以Zara、H&M、Gap、优衣库为代表的国外休闲装品牌逐渐取得竞争优势;在二三线城市,以森马为主的休闲装品牌也快速淘汰竞争对手。 森马品牌通过过去几年的从产品、品牌到供应链体系的改革,逐渐从2012 年的低谷走出来,实现2014 年收入和利润的增长。同时2014 年也是逐渐改善的过程,从一二季度的负增长到三四季度的快速增长,成为国内休闲装少数增长的品牌。预计未来在中小品牌逐渐退出的过程中,森马有望获得更高的增长。 未来公司继续努力将森马和巴拉巴拉打造成为具有全球竞争力的龙头品牌,同时,公司也将在新渠道(购物中心、互联网)和新消费模式下加强转变来实现业务的持续性高成长。
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