风险释放完毕，主业有支撑。公司改变销售策略大幅减少买方信贷模式，目前坏账已基本计提完毕，不会对2015 年业绩造成不利影响。
    主业横机国内已是低点，而国外市场仍有较大潜力，我们预计公司今年在收入端会有较好表现。
     智能装备业务有望今年开始收获。“工业4.0”开启国内工业机器人和智能装备新篇章，公司早已展开机器人和自动化设备领域的布局。
    通过与固高合作伺服与控制器，与埃夫特合作系统集成与本体代理销售来进军机器人业务，通过设立智能控制技术子公司和参股自动化装备公司来试水自动化智能设备。在政策不断利好、公司技术实力不断增强下，相关投资有望于2015 年开始进入收获期。此外，公司账面还有20 亿现金，将为公司后续发展提供充足保障。
     纺织业 4.0 给公司提供了更大平台。公司依托其产品样式数据库、加工厂资源和针织机械设备三方面优势，紧扣“工业4.0”的两大主题，即智能工厂和智能生产，我们认为公司会在个性化定制做出尝试。
     维持“买入”评级。预测公司2015-2016 年EPS 分别为0.16、0.24元，对应动态PE72X、47X。维持“买入”，第一目标价16 元。