二、分析与判断
    量价齐跌主业下滑风险继续释放 先破后立
    持续下滑原因：1）国内毛衫行业不景气且电脑横机需求接近饱和，自然更新需求启动尚需时间，订单大幅减少；2）市场竞争加剧导致需求大幅降低，公司产品毛利率下降；3）资产减值损失的增加。主业持续下滑坚定业务转型决心，夯实未来发展基础。
    新产品+新市场带来新希望
    孟加拉、柬埔寨及越南国家是仅次于我国的毛纺基地。按照目前的替换率，全渗透的情况下约20-30 万台的电脑针织横机需求。
    新产品横编鞋面一体机、自动对目缝合系统市场空间超过300 亿；自动对穆缝合系统已经着手建立批量生产的供应体系和备货；全成型电脑横机预计于2015 年推出市场，打造公司新的增长点。公司电脑横机成功案例表明对纺织设备行业产品研发、行业应用、客户需求的深入了解，具备成功的必备要素条件，有望复制辉煌。
    拟设立全资机器人子公司 业务转型再添拼图
    此前慈星通过和固高、埃夫特合作强强联手切入关键零部件和系统集成两个关键环节，未来有望在浙江“机器换人”中凭借合作伙伴协同、区域优势、客户基础、和外延并购迅速做大做强。在手现金超过25 亿，不排除在工业机器人领域的外延式扩张。此次设立宁波裕人智能控制技术公司，能充分发挥公司在工业自动化领域的经验和积累，提升针织机械、工业机器人在内的智能装备的自动化控制水平。
    三、股价催化剂及风险提示
    股价催化剂：（1）横编鞋面一体机等新产品获得主流厂商订单；（2）公司机器人产业链整合；机器人产业进一步支持政策；
    风险提示：（1）电脑横机需求进一步下滑（2）新产品性能不稳定，市场推广遇到障碍