2014年EPS0.32元，BVPS3.5元。由于之前公司已经公布月报，业绩符合预期。
    【点评】：
    互联网战略效果显著，经纪业务同比增长48%：2014年，国金证券股基交易市场份额为0.97%，比去年底上升0.27%；2014年佣金率万分之6.7，比去年全年下降万分之3.7；经纪业务收入10.2亿元，同比增长48%。值得注意的是公司客户保证金规模达到83.8亿，增长145%，远超行业增速。
    自营业务收入暴增，同比增长184%：2014年自营业务收入6.9亿，同比增长184%，股债两市走强是自营业务收入增长的主要原因。
    集合资产管理规模大增，资管业务收入同比增长128%：2014年资产管理业务收入1.1亿，同比增长128%，主要是由于集合业务规模大幅增长带来的。14年底公司集合资产管理业务规模为71.6亿，同比增长310%。
    受益火爆的一级市场，投行业务收入同比增长151%：2014年公司投行业务收入4.6亿元，同比增长151%；共承销3个IPO项目，共9.2亿元；公司债、企业债及可转债承销9只，共44.1亿元。
    两融和股权质押业务快速增长：截止到14年底，公司两融业务规模达到53.2亿元，比13年底增长257%；股权质押业务（按存量未解压抵押物市值计）规模45.5亿元，比去年底规模增长526%。利息净收入3.3亿，同比增长56%。
    管理费用同比增长42%：由于整体收入和利润的大幅增长，2014年国金证券的管理费用达到15.0亿，同比增长42%。
    盈利预测与投资建议：
    公司互联网战略效果显著，客户数量和资产规模大幅增长，这也带动了公司包括资管、两融等业务的快速增长。预计公司15和16年EPS分别0.43元和0.55元，对应PE52倍和41倍。考虑到公司互联网战略的领先优势及公司灵活的激励机制，维持公司“推荐”评级。
    风险提示：二级市场波动；