2．我们的分析与判断
    （一）产量增速首现负增长
    2014 年1-12 月，我国啤酒行业累计产量4921.85 万千升，同比下降0.96%。就累计产量增速水平来看，比上年同期下滑5.55个百分点，环比则下降1.13 个百分点。其中，12 月单月实现产量242.10 万千升，同比下降17.18%（同比增速比上年同期下降24.92个百分点，环比下降10.19 个百分点）。
    2014 年1-11 月，我国啤酒行业累计产量4677.09 万千升，同比增长0.17%。就累计产量增速水平来看，比上年同期下滑4.06个百分点，环比也下滑0.68 个百分点。其中，11 月单月实现产量268.31 万千升，同比下降6.99%（同比增速比上年同期下降了8.27个百分点，环比增长1.26 个百分点）。
    2014 年我国啤酒行业累计产量增速逐月下滑，特别是进入三季度以来，因受到旺季天气偏冷以及宏观大环境的不利影响，啤酒的终端销售整体景气度不如往年。同时，草根调研节庆期间的销量数据也显示，因团购受阻以及预调酒等新品类的竞争冲击，啤酒在春节期间的销量也有所下降。我们认为，考虑到经济景气度以及市场竞争格局的新变化，预计2015 年啤酒行业产销量增速仍将维持在较低水平，至今年旺季增速或将才会有实质性回升。
    （二）2014 年利润总额增速因高基数略降
    2014 年啤酒行业收入增长5.10%。2014 年1-12 月，我国啤酒行业实现收入1886.24 亿元，同比增长5.10%，实现利润总额138.01亿元，同比增长11%。对比2013 年同期，啤酒行业实现收入1814.08亿元，同比增长9.27%，利润总额125.81 亿元，同比上升21.48%。