实际控制人及管理层大幅认购，彰显发展信心。本次非公开发行对象中，陈永弟为公司实际控制人（认购比例接近80%，认购金额高达16 亿元）；前海新旺兆合伙人全部为公司管理层。实际控制人及管理层大幅认购公司股份，并锁定36 个月，充分说明了大股东及公司高管对公司、对光伏行业的未来发展充满信心。
    加码分布式光伏发电领域，立志成为国内领先的光伏电站运营商。
    本次非公开发行股票募集资金主要用于投资浙江、安徽、四川三地共计200MW 分布式光伏发电项目。截至到报告日，公司光伏电站在建项目已经超过160MW，其中有超过30MW 正在办理并网手续，即将实现收入。同时，公司有超过500MW 的储备项目也正在积极筹备中，预计将在2015 年陆续开工建设。可见公司转型做光伏电站运营商的态度非常坚决，三年内完成1GW 装机目标的决心也非常大。我们看好公司的转型、看好公司在光伏领域的发展。
    公司从事光伏电站运营具备多重优势。公司转型做光伏电站，在资金、人才、资源等方面具有优势：（1）融资能力强：公司资产负债率低，银行贷款空间大，已与多家商业银行签署了战略合作协议，此外，还拟与中科宏易、博大资本成立产业基金，筹资10亿元用于光伏电站投资。必要时，公司还可通过融资租赁、公司债、股权增发等方式筹资。（2）团队经验丰富：公司光伏团队成员来自于国内知名企业（如招商新能源、汉能集团等），团队成员很早就在光伏领域从事项目开发和技术研究，拥有丰富的项目开发建设管理经验及风险控制能力。（3）项目资源丰富：公司与比亚迪、兴业太阳能等业内知名企业建立了战略合作关系；合作方中科宏易、博大资本在光伏产业内具有丰富的并购和整合经验。
    此外，公司从事纯电站投资和运营，无产业链上游的包袱和负担。
    维持“买入”评级：在不考虑增发的情况下，预计公司2015-2016年实现EPS 分别为：0.49 元、0.95 元，对应于12 月31 日收盘价，PE 分别为：20 倍、11 倍，看好公司发展，维持“买入”评级。
    风险提示：电站收益低于预期；传统主业拖累业绩；其他。