非关联方汇通正源认购4065 万股。锁定期均为36 个月。
    点评：
    实际控制人陈永弟认购了80%的股份，同时公司主要高管均参与其中，彰显公司信心。
    募资有助于公司完成新能源转型战略。公司从2014 年转型进入光伏行业，计划3 年完成装机1GW；按照8 元/W 的成本和70%的项目资产负债率，公司要完成目标需要24 亿元的自有资金。此次募资有助于充实资本金，为完成目标打下坚实基础。
    目标市值80 亿元。光伏方面，公司与多方开展合作，融资渠道顺畅，项目获取顺利，完成至2016 年累计装机1GW 的目标是大概率事件。若增发顺利完成，装机计划可能进一步提高。按照二级市场的估值，光伏业务的市值将达到60 亿元。
    传统业务发展趋势良好，空气净化器和可降解材料业务均有看点，预计光伏之外的其他业务2015 年可以实现约1 亿元净利润；给予20 倍市盈率，市值约为20 亿元。总市值合计80 亿元，对应的增发摊薄以后的股价为15.27 元，还有50%的上涨空间。
    我们预计公司2014-2016 年摊薄后每股收益分别为0.08 元、0.55 元、0.76 元，对应的PE 分别为125 倍、18 倍、13 倍，维持“增持”评级。
    风险提示：1、定增方案还需要股东大会和证监会通过，有被否决的可能 ；2、公司的光伏建设进度有不达预期的可能。