新建医院进入盈利期，业绩加速释放
    公司2009 年上市后，进入大幅扩张期，经过近5 年的发展，前期新建的多家医院已经扭亏进入盈利期，我们预期2014 年能实现扭亏的医院数量在5 家以上，2015 年预计扭亏医院在10 家左右，随着医院盈利期的到来，公司业绩进入加速释放期。
    投资策略
    我们预测2014-2016 年公司营业收入分别为24.02 亿元、30.41 亿元和38.56 亿元，归属上市公司净利润分别为3.09 亿元、3.83 亿元和4.89亿元，每股收益分别为0.47 元、0.59 元和0.75 元，对应PE 分别为69、56 倍和44 倍。虽然目前股价对应市盈率偏高，未来业绩若能持续改善，则可继续关注，鉴于此我们继续给予公司“推荐”评级。。
    风险提示
    手术安全事件；新开店面及并购店面盈利状况欠佳等。