2015 年展望：高峰小时飞机起降有望继续上调，商业租赁面积或大幅增加按高峰小时起降74 架次测算，我们预计2015H1 高峰小时起降同比+13.8%，我们预计同期旅客量同比+11-13%，全年有望同比+11%，若高峰小时起降架次继续增加，旅客量有望更快增长；我们预计T1 航站楼扩容改造2015 年初完工，新增商业面积约5000-6000 平米（+16-20%），免税面积有望增加2000 平米（+40%），考虑到装修等因素，我们预计，2015 年商业租赁收入将同比+13.2%，并将推动2015 年非航收入同比+11.7%。
    估值：维持“买入”评级，小幅上调目标价至24.2 元
    我们上调2014-2016 年EPS 至1.09/1.26/1.64 元（原为1.06/1.23/1.62 元），参考全球机场估值水平，我们给予公司2015 年2.3 倍PB 估值得到新目标价24.2 元（原为23 元），对应2015 年PE 估值为19.2 倍，维持“买入”评级。