公司与中国农业银行长沙迎新支行、中国工商银行南阳中州支行等三处储蓄存款合同纠纷事项涉及金额5 亿元。目前，公司已就工行中州支行储蓄存款合同纠纷事项向四川省高级人民法院提起诉讼，并且法院已决定立案受理。公司预计该三处5 亿存款将在2014 年按照40%比例计提坏账准备。
    公司增持股份，验证基本面已然见底。在此次增持之前，泸州老窖集团及其一致行动人泸州市兴泸投资集团有限公司、泸州市国有资产监督管理委员会合计持有老窖公司53.35%的股权。泸州老窖集团拟在未来12 个月继续通过深交所交易系统以竞价买入方式增持公司股份，增持资金不少于0.5 亿元，累计增持比例不超过公司已发行总股份2%。根据我们终端调研看，预计2014 年公司高端产品国窖1573 发货量为1000 吨左右，同比下滑幅度近50%；随着后续发货逐步正常化，我们预计2015 年销售有望开始企稳好转。再从价格看，国窖1573 出厂价在7 月份下调为计划内560 元/计划外620 元后，四季度统一调整为620元出厂价，通过控量保价、回购等方式挺价，公司一批价从此前的550 元附近开始缓步回升。
    风险提示。行业调整升级，导致行业竞争进一步加剧。
    盈利预测及估值。由于中高端白酒市场格局处于重新定位过程中，公司的高端产品国窖1573 销量在2014 年三、四季度发货低于预期，且其5 亿元存款在2014 年会计年度预计将按照40%比例计提坏账准备，我们下调公司2014-16 年EPS 预测至0.91/1.21/1.41 元，（原为1.05/1.33/1.56 元，2013 年为2.45 元），给予目标价21 元，对应2015 年17 倍PE，维持“增持”评级。