点评：
    收购成纪药业已基本完成，期待后续整合发力，维持公司增持评级。收购成纪药业采用现金+股份支付，并向公司实际控制人定增募集配套资金，双方对公司未来信心充足，看重长期发展。考虑到定增股份已完成登记，调整公司2014~2016 年EPS 至0.38、0.82、1.05 元（稀释前EPS 为0.42、0.91、1.17 元），维持目标价42 元，对应2015 年PE 51X，维持公司增持评级。
    公司慢病管理布局清晰：打造“药品+注射器械+血糖检测”产品闭环。
    糖尿病是公司慢病管理战略的重点方向，公司已有药品布局，通过收购成纪药业获得注射器械产品，近期又通过参股普迪医疗，有望获得无创血糖监测前沿技术。我们认为，公司在慢病管理领域的布局已经非常清晰，未来将逐步落实和细化。
    员工持股计划完善管理层激励。公司2014 年12 月已经完成第一期员工持股计划股票购买，将管理层与公司利益绑定，管理层经营动力更加充足。
    风险提示：连续血糖监测手环审批风险。