按照中值来估算，预计2014 年实现收入22.43 亿元，同比增长30%，净利润预计为6.6 亿元，同比增长18%，第四季度收入为6.5 亿元，同比增长15.4%，环比增长17.4%，同比增速与前三季度比略有放缓主要是基数和光伏逆变器影响；预计第四季度营业利润同比增长20%左右，与第三季度5%的增长比也大幅好转；第四季度实现净利润1.99 亿，同比增长26.8%，环比增长22.3%。，第四季度净利润创出历史新高，大幅扭转三季度利润下滑的趋势，符合我们三季报时提出的三季度是最低点，四季度如期大幅好转的观点，预告整体略好于市场预期。
    通用变频器、电梯一体机、注塑机伺服、宁波伊士通等2014 年实现稳定的增长，2015 年随着新客户开发和产品升级将有更快的增长。2014 年宏观实体经济低迷和房地产市场相对的平淡，工控行业尽管一季度出现了不错的增长势头，全年预计实现小幅的增长，但是汇川技术相关的产品均通过新客户、新产品升级换代，通用变频器和电梯一体机均实现了10%以上的增长，其中通用变频器开始切换MD500，且由于下游客户增长的压力反而出现了更多的国产化替代招标，且公司加强了大客户的开发和合作，2015 年通用变频器将有较大幅度的增长；电梯一体机通过开拓国际大客户、增加销售品类，2015 年国际大客户的开发进一步提速，预计将持续保持10%以上的增长。注塑机行业2014 年需求较为平淡，公司市场份额较高，通过和宁波伊士通的整合拓展客户，2014 年略有增长，预计2015 年将恢复到两位数的增长。
    宁波伊士通2014 年并表，预计收入在1.5-1.6 亿元，对于收入略有增厚。
    通用伺服、新能源汽车控制器、大传动2014 年均有大幅增长，2015 年将有爆发式增长。通用伺服自2013年底推出新一代IS620 以来，行业口碑很好，公司布局的锂电、LED 等行业均有前瞻的布局，2014 年预计实现了50%以上的增长，2015 年公司整体机器人战略加大布局，机器人伺服也将有很大的增量，通用伺服预计将有持续的爆发式增长。新能源汽车控制器来说，前三季度因为宇通的出货量不到3000 台，市场一度非常担心全年目标完成情况，但是第四季度新能源汽车和宇通的发货量惊人，宇通2014 年发货
    7000 多台，四季度单季度的销售占到全年60%以上的比例，预计新能源汽车控制器最终实现了近4 倍的  增长，2015 年仍是新能源大巴放量爆发的一年，汇川新能源汽车控制器也将依然有爆发式增长。高压大传动的行业周期也开始趋好，公司布局了2-3 年，2014-2015 年开始进入收获期，2015 年将有大幅度的增长。
    机器人和工程传动研发在2014 年也取得很大进展，2015 年将开始加大布局的力度，抓住中国版工业4.0的升级机会。机器人和工程传动属于汇川的战略产品，2014 年公司加大了这一块的研发投入，12 月初的东莞机器人展会上汇川推出了唯一的自主的电气化解决方案，包括了机器人伺服、控制器、工业视觉等，汇川在机器人领域定位于核心零部件供应商，降低机器人的使用成本，使得中国广大的中小型企业用得上机器人，2015 年将继续加大布局力度，抓住中国版工业4.0 升级的机会。工程传动方面，公司 2014 年已有一些试机，2015 年将继续加大客户开发的力度。
    第四季度毛利率预计为50-51%，与前三季度相当，2015 年毛利率预计将稳中略有提升。2014 年公司综合毛利率基本维持在50-51%的范畴，前三季度毛利率同比下降，而第四季度毛利率同比基本持平，主要是产品结构调整、部分产品比如电梯一体机、新能源汽车控制器降价毛利率略有下降因素的影响，2015 年来看，公司毛利率基本处于平稳的状态，部分产品优化升级还将小幅提升毛利率。
    管理费用增长和营业外收入影响2014 年利润增长速度，但2015 年利润增长必然明显超过收入增长速度。
    由于2013 年公司经营情况非常理想、新产品开发和放量速度很快，从而2014 年的研发投入和人员扩张都较快，2014 年公司的销售和管理费用均有较大幅度增长，尽管从中期开始有所控制，全年来看，公司管理费用增长依然较快，超出收入增速速度，销售费用则基本与收入增长保持同步；此外2013 年因为增值税退税多了一季度，营业外收入1.55 亿元，同比增长166%，而2014 年趋于正常后，全年预计营业外收仅略有增长。2015 年来看，营业外收入增长将趋于正常化，预计与收入保持同步，2015 年公司提出的目标是管理优化年，因此销售和管理费用将得到有效的控制，预计将大幅低于收入的增长。
    盈利预测与