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>> 信达证券-房地产行业:万科A、保利地产和招商地产-150119
上传日期:   2015/1/19 大小:   443KB
格式:   pdf  共6页 来源:   
评级:   -- 作者:   崔娟
行业名称:   房地产
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    公司的一系列创新使公司发展能够做到与时俱进,继续领跑行业。
    2、 销售稳健增长,拿地较谨慎。2014 年1-11 月份,公司实现销售面积 1599.6 万平方米,销售金额1901 亿元,同比分别增长 14.8%和 18.9%。今年以来公司拿地较为谨慎,前三季度新增加项目27 个,按万科权益计算的规划建筑面积约415.2 万平方米,同比下降46%。截至三季度末,公司规划中项目按万科权益计算的建筑面积约 3879 万平方米,继续保持在满足未来两到三年的开发经营水平上。
    3、 毛利率小幅下降,投资收益大幅增长。前三季度公司综合毛利率30.1%,同比下降2 个百分点;公司实现投资收益16.3 亿元,较去年同期大幅增长216.1%。公司长期股权投资的大幅增加促进投资收益快速增长。
    4、 财务状况进一步优化。三季度末,公司剔除预收帐款后的其它负债占总资产的比例为 41.3%,较上半年下降1.5 个百分点,继续保持在行业较低水平。截至三季度末,公司合并报表范围内尚有 1903.1 万平方米已售资源未竣工结算,合同金额合计约 2193.7 亿元,较年初分别增长 32.4%和35.1%。充足的已售未结资源为未来的业绩体现奠定了良好基础。
    
 
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