评论：
    1、预估15年营收增速13%，扣非净利增速30%左右
    2015年汽车行业平均增速预估为9%，公司目前汽车玻璃业务占比达到98.5%，预计15年国内该项业务营收增速为10-11%，海外业务将继续维持15-16%的高增长，综合估计15年营收增速13%。16年随着公司俄罗斯及美国汽车玻璃基地达产及产能利用率提升，海外业务将开始进入高速增长通道，届时将带动公司营收继续实现高增长。2014年由于13年4季度同期非经部分基数较高，预计14年整体扣非净利部分将实现25%以上高增长。
    考虑到：1、海外业务增速加快，渗透率提升，2、14年天然气价格未受原油价格大幅下跌影响，15年向下调价预期提升，我们预估2015年公司扣非净利增长受营收增长及能源成本下移影响，将提升30%左右。
    2、海外项目达产继续推动公司销量增速上行，16年为增速高峰
    俄罗斯100万套/年汽车玻璃项目已经投产，预计产能利用率将在15年底达到80%左右。H股融资完成后，产能将在16年底前扩张到300万套/年。美国项目（一期100万套，总体300万套规划）预计将于15年7月份之前建成，经调试，将在16年初达产。海外项目陆续达产将有力推动15、16年公司营收增速水平。
    风险提示：海外项目进度不达预期。