投资策略：建议关注个细分行业龙头公司。1）看好汽车保有量递增带来的汽车化学品领域迎来的进口替代和后服务市场，建议配置具有业绩安全边际和国企改革预期的风神股份（首次覆盖给予“买入”评级），长期成长性的轮胎行业龙头赛轮金宇、汽车环保涂料龙头金力泰。2）继续看好大农资板块的长期成长性，短期建议配置具有业绩保障,股价弹性大的新洋丰、司尔特，长期继续推荐配置最具大农资潜力的龙头企业金正大、诺普信。3）看好受益于原油价格下跌的MDI 龙头万华化学、复合橡胶龙头传化股份，以及炭黑行业龙头。
    重点公司动态。1）风神股份：风神轮胎是中国技术实力最强的全钢子午胎和工程机械轮胎生产企业，国家高新技术企业。公司大股东为中国化工橡胶有限公司，旗下有风神轮胎、桂林轮胎、双喜轮胎、黄海橡胶四家轮胎企业和两家轮胎制品企业。根据中国化工战略规划，中国化工橡胶公司将成为橡胶轮胎业务的重要平台。作为旗下最重要的轮胎橡胶上市企业，风神股份有望获得进一步资产注入。2）新洋丰拥有产品结构、区位、资源、研发、营销五大优势，磷酸一铵目前产能160 万吨，全国最大，目前是板块内估值最便宜的公司，估值、业绩双提升空间巨大；2）司尔特是独具特色区域复合肥龙头企业，新产能成为新增长点，一体化经营成本优势突出，硫铁矿资源价值被低估，硫铁矿资源价值被低估，率先涉足农资电商；3）鸿达兴业具备“电力-电石-PVC-电石渣水泥及环保产品-PVC制品”一体化循环经济产业链优势，目前2015 年估值便宜，预计未来在稀土材料、土壤改良剂等领域优势突出。
    主要化工品价格及价差走势。上周主要化工产品价格跌多涨少，中信证券跟踪的66 种产品中，19 种下跌，10 种上涨。其中跌幅居前的有PVC（乙烯法）（-13.89%）、己二酸（-7.82%）、萤石（-6.67%）；涨幅居前的有苯胺（21.43%）、环氧丙烷（18.85%）、丙烯（15.22%）。上周主要产品价差跌多涨少，其中环氧乙烷价差上涨7.61%，草甘磷价差上涨0.49%；而MTO 工艺价差下跌302.11%，聚合MDI 价差下跌16.14%，纯MDI 价差下跌7.90%，PVC 价差下跌5.11%，尿素价差下跌3.49%，磷酸二铵价差下跌1.07%。除磷酸二铵、环氧乙烷、草甘膦、PVC 和MTO 工艺外，中信证券所有跟踪的产品价差均大于全年平均值。
    行业动态：万华化学1 月份聚合MDI 对其经销商挂牌结算价为14500 元/吨，较12 月份下调1500 元/吨，1 月份对其经销商执行8 折供应量，不考核任务。其宁波公司一套60 万吨/年MDI 装置于11 月15 日停车检修，为期60 天；另一套60 万吨/年装置于11 月25 日停车检。受此影响，聚合MDI 市场商谈弱势，市场下游接货有限，并且后续仍利空弥漫，看空情绪较浓，实单商谈有小幅松动。
    风险因素：大宗品整体进入淡季；环保因素趋弱导致部分周期品回调。