主要观点如下：
    ■标志着经营层和决策层的分离，有利于公司更长远发展：离职的两位副总将在集团层面担任重要职务。这标志着经营管理团队（管理层）与战略决策团队（董事会）分离，全面实行代理制，有利于建设百年企业；也标志着由任富佳为代表的年轻团队进行权力交接。两位副总未来工作重心为促进集团的良性发展，对上市公司的发展同样有利。
    ■渠道变革继续推进，将进一步促进公司渠道下沉：渠道合伙制变革仍在稳步推进，并将采取拆分区域、经销商权力下放和合伙制改革等多种方式推进，有效进军地级市，这将奠定后续业绩增长的原动力。
    ■新品开发方向符合行业趋势，商业模式探索或带来新的增长点：公司在新品均价稳步高端化的同时，开发更为智能化、环保化的产品，并建立相适应的业务模式。同时也将对于产品某些部件做改进，增设一次性耗材的部件，增加二次销售的概率以及售后服务业务的拓展，挖掘存量市场。
    投资建议：我们预计公司2014-2016 年收入增速分别为31.4%、31.7%、31.1%，净利润增速分别为49.7%、29.7%、29.6%，EPS分别为1.80、2.34、3.03 元，成长性突出；维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为45.00 元，对应2015 年19.23xPE。
    ■风险提示：房地产波动影响厨电需求；原材料价格波动风险。