截至11 月，公司下属7 个电站发电量约为81亿千瓦时（未披露2 月发电数据），与去年同期相比增加1.56 倍。
    关注2：牛都、善泥坡电站投产，马马崖一级也将建成投产2014 年6 月，装机2 万千瓦的牛都电站正式投产发电；2015 年1月5 日，装机18.6 万千瓦的善泥坡电站已经建成投产；装机54万千瓦的马马崖一级电站也将于15 年全部建成投产，投产后公司权益装机将由148.5 万千瓦增加至182 万千瓦，增加22%。善泥坡、马马崖一级电站电价尚未核定，预计将高于董菁电厂0.326 元/kwh的电价。
    关注3：进入降息周期，持续提升公司业绩
    截至2014 年9 月30 日，公司短期借款10.9 亿元，长期借款121.5亿元，发生财务费用4.8 亿元。2014 年11 月22 日，央行实施全面、非对称性降息，一年期贷款基准利率和存款基准利率分别下调0.4 个百分点和0.25 个百分点。随着中国经济进入降息周期，公司盈利能力有望得到持续提升。
    关注4：集团资产有望注入
    集团华电乌江公司负责开发的乌江干流上的7 个梯级电站，参股乌江干流重庆境内彭水电站，相对控股和承担了乌江支流清水河2个梯级电站大花水和格里桥的开发工作。截止2012 年末，乌江公司投产装机容量1024.5 万千瓦，水电装机754.5 万千瓦，水电权益装机730.05 万千瓦，火电装机270 万千瓦。集团水电站规模超100 万千瓦的有4 个，盈利能力好于上市公司，随着国企改革政策的推进，我们预计集团资产注入将是大概率事件，可明显增厚上市公司盈利能力。
    盈利预测：
    公司盈利受降水影响波动较大，在15、16 年降水下降20%、增加20%的假设条件下，测算公司14-16 年可实现EPS0.96、0.94、1.4元，对应PE15、15、10 倍。在15 年来水增长分别为-20%、0%、10%的假设条件下，预测15 年EPS 分别为0.94 元、1.35 元、1.56 元，PE 分别为15、11、9 倍，首次给予“推荐”的评级