投资要点：
    结论：公司公告a控股股东叉车集团拟在集团层面实施管理层和技术骨干持股，实现产权多元化。我们认为这意味着公司及集团正式启动国企改革，判断改革路径可能类似江淮汽车，维持公司2014-16EPS 分别为0.96、1.02、1.19 元的预测，考虑改革可能会带来的改善预期，公司目标价由15.54 元上调至20.4 元，相当于2015 年20 倍PE，维持增持评级。
    通过此轮国企改革，叉车集团最终有望实现整体上市：叉车集团资产以安徽合力上市公司为主，未上市资产主要包括宁波力达、安庆联动属具、蚌埠液力机械等，预计未上市资产2014 年合计收入规模接近4 亿元，净利润规模4000 万元左右，其中控股子公司宁波力达主要产品为电动搬运车、电动堆高车、平衡式电动堆高车、自由提升电动堆高车、半电动堆高车等，预计2014 年收入近2 亿元；安庆联动属具主要产品为侧移类、旋转类、通用夹类、特殊类叉车属具，预计2014 年收入1 亿元左右。此轮公司国企改革启动方式与同省国企江淮汽车类似，判断后续叉车集团可能效仿江淮汽车的改革路径，最终实现整体上市。
    主业叉车受益物流发展，保持平稳增长：叉车需求主要和全社会物流业的发展相关，本质上不是工程机械品种，所以即使4 万亿结束后，叉车行业依然保持了平稳增长，据中国叉车网，2014 年10 月、1-10 月行业销量分别为27,773 台、305,144 台,同比分别增长8.7%、11.1%。
    风险因素：国资委对于集团层面持股方案审批不通过的风险。
    股价催化剂：国企改革持续推进、原材料成本下降带来业绩超预期。