清洁环保的电动叉车销量占比也在持续提高，叉车行业未来的升级方向为AGV无人叉车，叉车行业的产品升级将进一步打开行业成长空间。
    ◆管理团队优秀，国企改革激发发展潜力
    安徽国企改革首例江淮汽车国企改革方案成功落地，江淮方案对安徽合力借鉴意义极大，国企改革渐行渐近。公司管理团队优秀，国企改革后管理团队激励措施更为灵活，团队利益绑定，经营效率将进一步提高，业务发展将更为积极。
    ◆公司资产质量良好，研发与现金储备丰富
    完全不同于其他工程机械，公司资产质量非常良好，资产负债表非常干净健康（无带息负债，应收账款余额仅占年销售收入10%）。公司行业龙头地位稳固，研发及现金储备丰富，公司拥有超过700 人的研发团队，每年投入的研发费用占营业收入超过4%，2013 年研发投入2.68 亿，公司研发储备丰富。此外，公司现金及理财产品储备接近10 亿，主业上已无大额资本开支，技术储备和充足资金将成为开拓新领域的保障。
    ◆公司估值水平仍极具优势，重申买入
    预计公司2014-2016 年EPS 分别为1.1/1.15/1.36 元，对应PE 分别为10/10/8 倍，未来三年复合增长率18%。公司价值明显低估，维持公司买入评级，目标价15 元。
    ◆风险提示：原材料价格波动影响毛利率。