在10年有效期内由董事会分次授予，原则上，每次授予间隔时间不低于2年。本激励计划有效期为5年，激励对象在授权日之后的第三年开始分三年匀速行权。 公司股票将于2014年12月16日开市起复牌。 点评：
    此次股权激励有利于公司有效调动管理层和员工的积极性。股权激励实施后，进一步完善公司法人治理结构，形成良好均衡的价值分配体系，有利于对优秀人才的吸引和保留，激励公司高级管理人员、中层管理人员、核心业务骨干诚信勤勉地开展工作，工作积极性也获得激发，股东利益、公司利益与经营团队个人利益能够形成利益共同体，共促公司长远发展，实现多赢保证公司业绩稳步提升，确保公司发展战略和经营目标的实现
    对业绩考核的有利于充分调动管理层和员工的活跃性。授予业绩考核要求：2014年度扣除非经常性损益后的净利润不低于公司近三年平均水平；公司2014年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于18%，且不低于同行业平均业绩水平或对标企业50分位值水平。行权业绩考核要求为：公司2016年、2017年和2018年净利润及利润总额较2011-2013年三年平均净利润的增长率分别不低于50%、60%和70%；营业收入增长率分别不低于28%、38%和48%；且三个指标都不低于同行业平均水平或对标企业75分位值；相比上一年，2016至2018年国有资本增值率均不低于10%，且不低于同期深证综指的增长率。
    本次股票期权行权价格低于前30个交易日均价。公司本次行权价格为16.2 元/股，高于激励计划草案公布前30 个交易日的平均收盘价（13.87 元/股）。
    成立互联网金融服务公司，转型O2O前景可期。公司互联网金融与公司主营业务产生协同效应，能拓宽收入渠道，有利于扩大规模提升议价能力。互联网金融下进行用户拓展和产品挖掘有利于现有产业链完善、拓展盈利空间、提升市场份额，互联网金融还能为公司转型O2O提供强大的支持。另外公司仍处于成长期，储备项目较大，随着天气俞冷，市场已进入皮衣消费旺季，行业景气度有望回暖。
    投资建议：股权激烈提升积极性，上调至推荐评级。2013-14年随着公司着手转型，业绩一定程度上出现滑坡，在13年底和14年初跌至低点，在进入14年下半年随着转型渐入佳境，虽然业绩仍未完全到达拐点，但是已显现明显回升势头，另外公司估值明显偏低，存在估值修复需求。预计2014、2015 年EPS 分别为1.09元、1.13元，对应当前股价PE分别为14.86倍、14.34倍。
    风险提示。皮衣需求低迷；转型效果不及预期；租金人工等成本刚性上涨等。