索非布韦是美国吉利德科学公司新研发的抗丙肝专利药物，该产品于2013 年12 月得到美国食品药品管理局（FDA）的批准，于2014 年1 月获得欧盟批准，是首个获批可用于丙型肝炎全口服治疗方案的药物。索非布韦为新作用靶点、新作用机制，全球首个治疗丙肝的NS5B 聚合抑制剂，目前尚无相同作用机制药物上市，同时也是首个无需联合干扰素就能安全有效治疗某些基因型丙肝的药物。目前，索非布韦被视为治疗丙肝的突破性药物，其治愈率超过90%。截至2014 年上半年，该产品已实现销售收入约58 亿美元。相关机构预计索非布韦2014 年销售有望过百亿美元。随着医疗市场对无干扰素丙肝疗法的需求的不断增长，以吉利德公司为主的索非布韦生产厂商面临着巨大的市场空间，也将由此带动上游关键中间体的需求。
    公司自创立以来始终专注于氟苯精细化工领域，经过多年持续研发，在二氟、三氟、四氟、五氟、邻氟和对氟六大氟苯均建立了一定的专利储备以及工艺路线储备，此次计划投资的中间体主要五氟苯酚系列，目前拥有3个在手专利以及一个在申请专利，并且公司与吉利德公司已经建立了多年稳定的合作关系，并且已经通过其现场审计，是其战略合作伙伴之一。预计未来公司在五氟苯酚系列产品上将占到吉利德公司70%-80%的采购量。以200 万元/吨，25%的净利率计算，假设15-16 年分别销售该中间体20吨和60 吨，将增加公司15-16 年EPS0.035 元和0.105 元，达产后年均新增收入32736 万元，新增净利润8158.94 万元。
    2.增发已经完成，CF 光刻胶2016 年或将实现突破。作为增发项目之一，公司计划初期先建设500 产能的生产线，未来会扩大到1500 吨，通过几年的技术积累，公司目前已经取得一定的技术突破，有望成为国内最先量产光刻胶的公司之一，未来主要定位进口替代，目前全球范围内CF 光刻胶生产主要集中在GSR、东洋油墨等少数几家企业手中，盈利能力相对较高，以蓝色胶为例，目前市场价格约为35 美元/千克，公司目前小试成本已经降低到15 美元/千克。由于光刻胶技术门槛较高，预计要到2016 年以后才可能产生收入和利润，但广阔的市场需求以及高门槛带来的高收益为公司未来持续快速发展提供了可能。
    3.盈利预测和投资评级。以最新股本计算，预计2014-2015 年EPS 分别为0.29 元和0.43 元，对应的PE 分别为59 倍和40 倍，估值较高，但考虑到公司农药中间体和医药中间体定制产品不断增加以及盈利能力持续提升，未来业绩增速较快且存在超预期可能，提高其评级至“强烈推荐”。
    风险提示：新产能投产进度低于预期，新产品销量不达预期。