事件 公司公布2011 年年报和2012 年一季度季报。报告显示： 2011 年营业收入为7.26 亿元，同比增长42.02%；归属于上市公司股东净利润为0.64 亿元，同比增长9.24%，对应基本每股收益为0.27 元，业绩略低于市场预期。 2012 年一季度实现营收1.76 亿元，同比增长3.84%；归属于上市公司股东净利润为0.21 亿元，同比增长0.23%。 点评  销售收入同比快速增长，产品毛利率略微下滑   由于募投产能的逐步释放，2011 年公司的营业收入快速增长。其中农药化学品重点客户取得突破，实现销售收入1.79 亿元， 同比增长141.74%；医药化学品实现销售收入3.79 亿元，同比增长26%，新产品在销售收入中占比逐渐增大；液晶中间体产品稳步增长，实现销售收入1.39 亿元，同比增长10.95%。但各产品毛利率普遍有所下滑，导致净利润增速远低于收入的增速。分季度看，2012 年一季度公司营收环比小幅下降，但是净利润环比已经大幅提升。