评论：
    1、1-11 月累计销量持续增长：2014 年11 月公司汽车销量为28766 台，同比增长23.5%，环比增长34.1%。1-11 月份累计汽车销量为24.5 万台，同比增长16.6%。
    2、轻客及轻卡表现优异：2014 年11 月，福特品牌轻客销量为7617 台，同比增长12.4%，环比增长51.8%。截至11 月份，轻客销量为64141 台，同比增长3.7%。从轻卡来看，11 月份销量为12648 台，同比增长67.9%。1-11 月轻卡累计销量93436 台，同比增长28.0%；轻卡产品持续受益于排放政策的推行，同比及环比表现优异。
    3、皮卡销量下降，表现依旧平常：皮卡11 月销量为6400 台，环比略增长，同比下降8.1%；1-11 月累计销量为63116 辆，与去年基本持平。
    4、驭胜SUV 销量小幅反弹：今年11 月，公司驭胜SUV 销量为2101 台，环比增长100 台，同比增长4.2%。相较前几个月的低迷，销量从8 月持续回升。1-11月累计销量为24337 辆，同比增长116.5%。
    5、总结和评论：我们预测公司2014-2016 年EPS 将分别为2.35 元、3.22 元及4.14元。考虑到公司的股东背景、稳定的过往业绩和较高的分红率，我们维持公司目标价40.0 港元，相当于2015 年9.9 倍PE，维持强烈推荐评级。