继续合作是一种“双赢”的局面，有利于巩固海太与SK 海力士的战略合作关系，保证了海太未来5 年的稳定可持续发展，公司将从与海力士的继续合作中进一步提升在集成电路封测领域的影响力。
    新合同有望落实节约成本的奖励，为上市公司带来更大收益。海太向SK 海力士提供后工序服务的费用仍由全部成本和约定收益构成，但二期合同中将明确SK 海力士将按海太每年成本节约金额按一定比例给予海太额外奖励，奖励有望正真落实。海太半导体生产成本较海力士本部节省15-20%，随着海太设备折旧即将完成，成本节约将更多。
    我们预计新合同有望为海太争取到每年超过千万美元的奖励收益。
    同意海太开发新客户，掌握发展的主动权。《备忘录》中表明，新的5年合作期内，在不影响海太为SK 海力士提供后工序服务的基础上，海太有权开发非Memory 产品的新客户，甚至在经海太董事会批准后，也可以开发Memory 产品的新客户。我们认为，这将有助于海太掌握自身发展的主动权，增加与其他客户合作的机会，充分利用产能，增强抵御风险的能力。
    盈利预测。预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.05/0.11/0.14 元，当前股价对应动态PE 分别为108/45/35 倍。考虑到公司长期的发展潜力和投资价值，维持“增持”评级。
    风险提示：海太新合同为公司争取到的利益分配低于预期；太极半导体市场开拓不力；化纤业务业绩持续下滑。