公司前三季度Q10 收入增长超过30%，预计全年销量约300 吨，全球市场占有率提升至50%。公司掌握了Q10 原料市场绝对定价权，采取稳价扩量策略，预计Q10 价格基本稳定在300 美元/kg（含税）以上。随着设备利用率和发酵效率的不断提升，预计辅酶Q10 毛利率将呈稳中有升态势。预计今年辅酶Q10 收入和毛利占比达60%，营养补充剂业务占比的显著提高，将不断带动估值中枢上移。
    补充剂市场空间巨大，足以匹敌现有原料药贡献。中国目前已经超越日本成为第二大膳食营养补充剂消费国，约占全球20%市场份额，而辅酶Q10 在国内需求仅占全球消费量的1/10，在老龄化趋势加剧，国内渗透率不断提升驱动下，辅酶Q10 市场规模将保持快速增长。全球以辅酶Q10 为原料的膳食补充剂品类产业规模超过10 亿美元，公司即使未来占据8%的市场份额，也足以匹敌现有原料药销售规模。
    品牌渠道并举，保健系列强势起航。公司辅酶Q10 保健品（金乐心）将在年底前推出，主打“以爱之名”，包括保护心脏的益心系列、女性美容的益颜系列、预防亚健康的益元系列、运动健身保健的益健系列，登陆天猫等线上B2C 渠道。公司聘请70~80人的专业营销团队，携手专业互联网战略营销传播机构OMP（欧安派），通过用户分析、竞品研究与品牌特质相结合，通过微信、微博等社交媒体开展了一系列线上线下互动活动，以此建立社会化媒体营销矩阵。
    营养补充剂崛起，有望再造一个金达威。预计自主品牌2015 年将为公司贡献1000~2000 万的净利，考虑到营养补充剂市场成长空间，给予其50 倍的PE，对应增加市值5-10 亿。在中性假设下，预计2014～2016 年EPS 0.70/0.94/1.27 元，对应PE37/27/20 倍。营养强化剂业务占比的显著提高，将不断带动估值中枢的提升，公司不排除通过外延收购加速保健品市场拓展，维持增持评级。
    风险提示：辅酶Q10 行业竞争加剧；营养补充剂业务转型不达预期