维持公司2014-2016 年EPS 分别为0.42/0.49/0.57 元，参考目前A 股可比同类公司的估值水平，我们给与公司汽车业务2014PE39X 估值，零售业务2014PE13X，食品业务2014PE20X，维持目标价10 元及增持”评级。
    参股均瑶集团设立银行，集团支持初步体现。公司参股集团发起设立的华瑞银行（股权比例不超过7.8%），充分显示集团对上市公司支持力度开始增强，完全符合我们之前的判断。考虑到公司大股东均瑶集团实力雄厚，旗下资产资源丰富，且在教育及文化传播等领域具有优质资产；我们判断随着公司董事会2014/11/25 换届完毕及均瑶集团对公司的控制力的提升，均瑶集团有望加大对上市公司的支持力度。
    董事会换届选举有望给公司带来新机遇。公司于2014/10/24 发布公告称将更换新一届董事会成员，且新一届董事会6 名董事候选人中有4人来自均瑶集团，与之前相比，新一届董事会改选完毕后，预计均瑶集团在公司的董事会席位将由3 位增至4 位；且我们判断本次董事会换届选举中均瑶集团有望获得董事长席位。我们认为，尽管均瑶集团2004 年已成为大东方实际大股东，但过去10 年中均瑶集团在大东方董事会中席位数始终不占优势，集团对公司缺乏足够的控制力。而本届董事会改选完毕后，均瑶集团对公司的控制力有望出现实质改变，未来与资本市场互动有望增强，我们判断均瑶集团未来对公司的业务战略规划及集团资产整合力度均有望加大。
    风险提示：核心商圈商业分流；汽车经销市场竞争加剧。