合营公司将依托绿山科技“蚯蚓生物堆肥污泥处臵”专利技术在大成都市市域范围内开展污泥处臵环保类项目，并积极推进全国性业务拓展，项目采用“政府采购服务”方式开展业务。
    ■引进污泥处臵新技术：拟成立的合营公司将采用绿山科技的蚯蚓生物处理技术：将污泥与有机辅料混合发酵后作为专属种类蚯蚓（大田养殖）的食物，使污泥转化为蚯蚓粪，通过深加工后制成微生物有机肥。该技术已于2010 年实现产业化，并且在成都、南充、广元等地成功运用，处臵当地污水处理厂的脱水污泥。污泥生物处理技术将与公司现有技术（“半干化+焚烧”及“干法+湿法”烟气处理技术）形成优势互补，增强公司在污泥处臵领域的技术储备，为市场开拓奠定基础。
    ■进一步开拓污泥处臵市场：公司已与成都市水务局签订特许经营协议，被授予在成都市中心城区从事污水污泥处理的权利，目前公司污泥日处理能力达到400 吨。成立合营公司后，污泥处臵业务地域包括但不限于大成都市市域范围，还将进行全国性业务拓展，并且不排除与现有污泥处臵厂进行战略整合的可能性，有利于进一步完善公司在污泥处臵领域的市场布局。
    ■投资建议：暂不调整盈利预测，我们预计公司2014年-2016 年EPS分别为0.29 元、0.34 元和0.36 元，对应PE 为19.4倍、16.5倍和15.4倍，拓展污泥处臵完善环保产业链，符合公司一主多元发展战略，维持“买入-A”投资评级，6 个月目标价7.25 元。
    ■风险提示：项目进展低于预期、业务增速低于预期、地方政府支付能力低于预期等