二、特许经营期内，每年11 月1 日至次年4 月30 日枯水期，市水务局采购公司新建污水处理厂30 万吨/日中水用于清水河景观环境补水。两项协议特许经营权期限均自2014年11 月1 日至2038 年12 月31 日。
    ■短期业绩提升有限，后续增长可期待。本次清水河景观环境中水补水项目是公司签订的首个中水服务协议，我们预计单个项目对业绩贡献程度相对有限，但随着协议签订，成都排水公司将在成都中心城区中水服务领域形成绝对竞争优势，并对公司中水业务未来的进一步拓展产生积极影响，后续具体项目的签订将对业绩产生积极的提升作用。
    ■投资建议：由于多数项目目前具有不确定性，我们仅根据已经确定的项目估计业绩，预计2014 年-2016 年EPS 分别为0.29 元、0.34 元和0.36 元，对应PE 为19.4 倍、16.5 倍和15.4 倍，对比可比公司和考虑到公司未来的发展空间，我们维持“买入-A”投资评级，6 个月目标价7.25 元。
    ■风险提示：项目进展低于预期、业务增速低于预期、地方政府支付能力低于预期等。