公司拥有中国国家认可委员会(CNAS)认可的专业实验室，具备优秀的热仿真、材料分析、表面贴装、静电防护、以及先进机械等工程技术能力，被认定为广东省工程技术中心和深圳市公共技术平台。公司还是国内电表行业标准的制定者之一，自主研发生产的远程控制电表系统和防窃电电表具备国际领先水平。公司是中国企业500 强和深圳工业百强企业前十名，拥有包括IBM、三星、华为等国内外高端客户。公司志在打造全球EMS 领先企业，成为全球电子信息产业链中关键产品、技术及服务的重要提供商。
    业绩拐点出现，新业务有望助推基本面继续改善前三季度，公司业绩出现恢复性增长，营业收入和扣非净利润均一举扭转近3 年来持续下滑的局面，同比增长分别为8.48%、443.48%。且三季度单季营收同比增长18.65%，扣非净利润同比增长278.87%。我们认为，公司业绩拐点已经出现，前期培育的智能电表、机器人等新业务正逐步进入业绩释放期，新业务板块较大的业绩弹性有望助推公司基本面继续改善。
    公司主营业务亮点频出，未来2 年业绩将集中释放
    1、硬盘业务板块：新设马来西亚子公司已经投产（公司月底前将派高管前往参与工厂剪彩），切入附加值较高的PCBA 装配领域。2、电子产品EMS 板块：惠州工厂薄膜触摸屏生产线采用韩国E&H 设备和技术，前期设计产能为50 万片，已经开始出货；医疗电子产品新引进了美国和澳大利亚大客户，未来制造基地将搬迁到马来西亚，以进一步降低成本；智能手机公司是华为P6、P7 主要代工商，而Mate7 未来也有望在公司实现批量生产；LED 芯片测试、玻璃盖板和蓝宝石抛光业务也已准备就绪，逐步贡献收入。3、自主产品板块：智能电表业务在欧洲发展迅速，在意大利、荷兰等国均已取得大额订单，亚洲需求也有望逐步释放；支付终端产品拓展顺利，已与eGame 公司达成协议，为其提供彩票POS 机，明年业绩将高速增长；自动化设备公司拥有十余年研发经验，今年预期内外销售合计实现8000 万到1 亿收入，即将设立机器人事业部以加快外销节奏。4、新能源LED 板块：公司拥有开发晶47.88%股权，开发晶目前拥有MOVCD30 台，皆处于满产状态，另外有50 台MOVCD 已经下单进行购买，产能有望继续扩大。我们认为，公司在上述四大板块均积极布局，彰显了较大的发展潜力，未来2 年业绩将集中释放，助力公司进入新的成长期。
    公司总部即将进行更新改造，品牌业绩有望实现双提升
    公司土地资源丰富，目前已在深圳龙华、东莞、惠州等多地建立工业园区。公司之前也已向深圳市政府提交城市土地更新改造计划：位于福田中心区的总部彩田工业园申请变更为商业用地。目前申请已经得到受理，正在等待审批结果，公司希望将彩田工业区打造成集商业、高端写字楼为一体的城市综合体。我们认为，彩田工业区的更新改造不仅能进一步提升公司品牌形象，相关开发收益也将对公司业绩起到较好的支撑作用。
    盈利预测与投资建议
    2014 年是公司转型和业绩恢复增长的拐点之年，公司积极布局的诸多新业务已初现峥嵘，未来有望逐渐兑现。我们认为，考虑到公司基本面的大幅改善和新业务的巨大发展潜力，公司当前具有较佳的投资价值。预测公司14、15 年EPS 分别为0.20 元、0.26 元，PE 对应当前股价分别为38.50、29.62。首次覆盖，给予“增持”评级。